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发布于 2025-02-07 02:19:16 · 阅读量: 177214
在加密货币的世界里，DAI 可谓是稳如泰山的存在。作为去中心化稳定币，它不像 BTC 那样狂野，也不像某些山寨币那样一夜暴富，但它凭借智能合约的加持，稳稳地立足于 DeFi 生态。为了帮助大家更好地理解 DAI 及其相关概念，这里整理了一些常见术语，让你少踩坑、少走弯路。
DAI 是 MakerDAO 发行的一种去中心化稳定币，1 DAI ≈ 1 美元。不同于 USDT 这类由中心化机构托管的稳定币，DAI 由智能合约管理，并通过超额抵押机制保持稳定。
MakerDAO 是支持 DAI 运行的 DeFi 协议，也是最早的去中心化自治组织（DAO）之一。它允许用户通过抵押加密资产（如 ETH、WBTC 等）来生成 DAI。
生成 DAI 不是无中生有，而是要拿价值更高的资产作担保。比如，你想铸造 100 DAI，可能需要抵押价值 150 美元的 ETH。这样一来，即便市场波动，也能保证 DAI 的稳定性。
在早期 MakerDAO 系统里，用户需要创建 CDP 来存入抵押资产并生成 DAI。后来 CDP 这一术语被 “金库（Vault）” 取代，但它依然是老用户口中的“经典术语”。
现在的 Maker 协议中，抵押资产生成 DAI 的功能叫“Vault”（金库）。Vault 由智能合约管理，用户可以存入抵押品、借出 DAI，并随时偿还贷款、取回资产。
如果抵押资产价值跌破清算线，系统会自动卖出部分抵押物来偿还债务，确保 DAI 供应的稳定性。这也是为什么要超额抵押，防止被爆仓。
把 DAI 存入 Maker 协议，你还能躺赚利息！这就是 DSR 机制，它根据 MakerDAO 的治理决定调整利率，给 DAI 持有者提供额外收益。
MKR 是 MakerDAO 生态的治理代币，持有者可以投票决定 DAI 相关政策，如稳定费率、DSR 调整、抵押资产类型等。此外，MKR 也是清算机制中的“终极背锅侠”，当系统负债过高时，MKR 会被销毁以弥补亏空。
相当于借款利息，当用户抵押资产铸造 DAI 时，需要支付一定的稳定费，以 MKR 代币支付。这笔费用由 MakerDAO 决定，并直接影响 DAI 的借贷成本。
DAI 目标价 1 美元，但它不是绝对稳定，有时候会稍微偏离目标，比如 1.01 美元或 0.99 美元。为了维持 1:1 的软挂钩，MakerDAO 通过调整利率、清算机制等方式来控制市场供需。
如果市场发生剧烈崩盘，比如 ETH 价格暴跌 50%，大量抵押品被清算，可能会影响 DAI 的稳定性。这种极端情况被称为“黑天鹅事件”。在 2020 年 3 月的“312”暴跌中，DAI 也经历了一次重大考验。
最初的 DAI 只能用 ETH 作为抵押品，被称为 “单抵押 DAI”（Single-Collateral DAI, SAI）。后来升级为 MCD，支持多种资产作为抵押，比如 BAT、WBTC、USDC 等，增强了系统的灵活性和抗风险能力。
DeFi 让 DAI 变得更有用！在 DeFi 生态中，DAI 作为去中心化稳定币，可以用于借贷（Aave、Compound）、交易（Uniswap）、收益挖矿（Yearn Finance）等，让资金效率最大化。
DAI 是通过抵押资产发行的稳定币，而像 UST（Terra 时代的算法稳定币）则是通过算法调整供应来维持稳定。前者更可靠，后者则可能像 UST 那样崩盘（R.I.P. 2022）。
在 DeFi 圈子里，有人追求高风险高回报，比如“Degen Ape”（疯狂 ape in 进各种高 APY 项目的人）；也有人偏好稳定、抗风险，比如“DAI Maxi”（坚定持有 DAI，稳健理财）。
以上就是 DAI 及其生态里的常见术语，希望能帮你更好地理解这个去中心化稳定币的世界！